今天让沃伦明士亚洲官网更难为投资者复制

2019-05-22 03:06:03 葛宫 26

内布拉斯加州奥马哈(美联社) - 投资者沃伦明士亚洲官网有一个诀窍,用简单的语言解释他所做的事情,听起来很容易理解,他作为世界上最富有的人之一的排名激励许多人复制他的举动。

明士亚洲官网周四在总结投资成功的关键时表示,“总是能获得比你付出更多的钱。”

但近年来,复制明士亚洲官网变得更加困难,因为大多数投资者缺乏他的关系以及他的公司伯克希尔哈撒韦公司持有的大量现金。

只考虑伯克希尔最近以121.2亿美元收购一半番茄酱制造商HJ Heinz Co.的交易。 明士亚洲官网表示,这笔233亿美元的交易是在他与一位来自巴西的朋友和亿万富翁分享的私人飞机上开始的,你必须至少有几十亿人可以免费参与。

或者看看明士亚洲官网在金融危机期间为高盛(Goldman Sachs)等公司提供现金和信誉以换取陡峭利息的交易。 高盛以50亿美元的价格向伯克希尔支付10%的利息,并提供股票认股权证以换取明士亚洲官网的代言和现金。

不过,周六伯克希尔在奥马哈举行的年度会议上,不会超过30,000人填补竞技场和几个溢出房间。 这些投资者将听到82岁的明士亚洲官网和89岁的副主席查理芒格回答问题超过六个小时。

人群开始利用两位伟大投资者的智慧,与朋友见面,体验明士亚洲官网喜欢称之为“资本家”伍德斯托克的活动。

KBW分析师迈耶·希尔兹(Meyer Shields)表示,现在很难复制明士亚洲官网所做的事情。

“在许多方面,这些交易比看起来更复杂,”希尔兹说。

为什么今天复制明士亚洲官网的投资如此困难,部分原因在于他追求的这类交易随着伯克希尔的增长而发展。

这家总部位于奥马哈的公司 - 除了同名的纺织厂,保险公司和投资公司之外,曾经几乎没有这家公司 - 现在是一家拥有80多家子公司的大型企业集团,每月为明士亚洲官网投资约10亿美元。

伯克希尔在2012年底拥有近470亿美元的资金,这让明士亚洲官网能够考虑大多数人无法做到的投资。

早在2011年,明士亚洲官网就表示他梦想在坐在浴缸里投资50亿美元投资于美国银行。 后来,他打电话给该银行的首席执行官并提出了这笔交易,该交易使伯克希尔获得6%的股权,并让明士亚洲官网的公司认股权证以每股7.14美元的价格购买7亿股股票。

“沃伦明士亚洲官网现在是一位主要的金融家,”希尔兹说。

在他职业生涯的早期,明士亚洲官网主要投资于股票。 现在,他主要寻找他可以购买的整个公司,最好是大公司,因为他需要大笔交易才能在伯克希尔的底线上做出重大贡献。

Smead Capital Management的创始人Bill Smead表示,“我们更关注他在20世纪80年代使用的逻辑,当时他是股票的主要买家。”

当明士亚洲官网确实为伯克希尔投资股票时,他倾向于购买价值至少数亿美元的大型股票。 他最近的一项投资是IBM的110亿美元股权。

曾写过三本关于伯克希尔哈撒韦公司的书的罗伯特迈尔斯表示,个人投资者应该能够找到比IBM更具吸引力的投资,因为他们可以考虑比明士亚洲官网的选择便宜的中小型公司。

“跟随明士亚洲官网越来越难,但我认为你不想跟随他,”迈尔斯说,他在奥马哈内布拉斯加大学教授明士亚洲官网投资方法。

有时,个人投资者可能会调整明士亚洲官网为自己使用的东西。

例如,当伯克希尔宣布计划在2009年收购BNSF铁路时,投资者可能会关注其他铁路股。 或者当明士亚洲官网在去年的年度会议上谈到伯克希尔为什么买了几家报纸时,可能会促使一些投资者重新考虑媒体投资。

作者兼投资人杰夫·马修斯(Jeff Matthews)写道,“沃伦·明士亚洲官网的继任者:这是谁以及为何如此重要”,对个人来说,遵循明士亚洲官网的投资原则比尝试复制他的举动更有用。

希望了解明士亚洲官网方法的投资者也可以在他的年度信件中找到他成功的要素。 明士亚洲官网说他总是坚持他理解的行业和公司。 他寻找具有持久竞争优势的优质公司。 然后,当他确定一家公司的销售价格低于他估计的价值时,他会进行投资。

在他的职业生涯早期,明士亚洲官网可以购买股票,当他们卖出公司价值的一半时,但马修斯表示,明士亚洲官网现在经常为伯克希尔收购的公司支付接近全价的价格,以获得相当规模的优质公司。

如果投资者真的想从明士亚洲官网的想法中获利,他们总是可以采取直接路线并购买一些伯克希尔哈撒韦股票。

拥有伯克希尔股票让投资者有机会在年度会议上与奥马哈的其他30,000名志同道合的人一起加入,明士亚洲官网将再一次让这一切变得简单。

___

在线访问Josh Funk,网址为www.twitter.com/funkwrite

___

线上:

Berkshire Hathaway Inc。:www.berkshirehathaway.com