美联储报告发现债券市场流动性没有下降

2019-05-22 11:18:15 戚娘诼 26

根据纽约联邦储备银行发布的一份工作人员报告,债券市场的流动性可能并不像许多金融监管批评者所暗示的那样难以捉摸。

“在金融危机以来的几年里,市场参与者对某些市场的状况恶化表示担忧,”研究人员写道。 “我们的结果与文献中的其他调查结果相结合,表明债券市场的整体流动性是有利的。”

周二公布的美联储报告重点关注财政部和公司债券。

它正处于华尔街银行收益季节之中。 摩根大通(JPMorgan)和花旗集团(Citigroup)上周报告了债券交易收入的罕见提升,从今年早些时候开始出现转机。

对债券市场的不同看法

金融监管行业和批评者长期以来一直担心2008年危机后的改革会对债券市场的流动性和固定收益交易产生影响。

政策制定者指出低利率导致银行远离债券市场。

监管机构和市场参与者的不同观点表明,银行在利用资本继续交易以及在正常时期持有交易所之间存在“权衡”,这可能会导致流动性减少,报告称。

银行必须根据旨在防止纳税人救助的规则持有这些资本缓冲。

需要更多的研究

银行债券交易的上涨可能会支持流动性稳定的调查结果。

然而,美联储的报告警告说,衡量流动性的挑战,例如某些市场缺乏数据可能无法描绘当前状况的全貌。

它建议需要进行额外的研究,特别是关于利率衍生品的研究。

此外,政策制定者继续研究债券市场。 纽约联邦储备银行将于下周一举办第二届财政部市场结构年度会议。

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